자율 주행에 초점을 맞춘 테슬라는 에너지 저장 사업을 재평가 합니다.
테슬라(Tesla Inc.)는 강력한 주가 실적으로 2분기 실적 보고서에 접근하고 있지만, 로보택시 계획, 전기차 수요 및 CEO 일론 머스크(Elon Musk)의 정치적 개입에 대한 우려에 직면해 있습니다.
월스트리트의 예상을 뛰어넘었음에도 불구하고, 로보택시 행사가 10월로 연기되고 머스크가 도널드 트럼프를 지지하면서 투자자들의 실망감이 커지고 있습니다. 애널리스트 안드레스 셰퍼드(Andres Sheppard)는 로보택시 행사의 연기가 일시적이며, 여전히 연말 주식에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 믿고 있습니다.
분석가들은 테슬라가 2024년 2분기에 전년 대비 낮은 조정 수익과 매출을 보고할 것으로 예상하고 있습니다. 구겐하임(Guggenheim) 분석가들은 로보택시 행사의 지연을 잠재적인 총 마진 누락과 지속적인 가격 인하를 포함한 부정적인 단기 촉매제를 재평가할 기회로 보고 있습니다.
그럼에도 불구하고, 칸토어 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 셰퍼드는 완전 자율주행(Full Self-Driving: FSD) 시스템과 테슬라의 에너지 저장 사업의 강력한 성과에 초점을 맞추며 테슬라에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 셰퍼드는 테슬라가 FSD 채택률에 대해 더 많은 투명성을 제공하여 마진과 현금 흐름을 증진시킬 수 있기를 희망합니다.
완전 자율주행(FSD)은 월 99달러 또는 선불 8,000달러의 비용이 드는 테슬라 투자자들 사이에서 매우 논쟁의 여지가 있는 주제입니다. 분석가들은 지난 분기에 시간당 9.4 기가와트의 기록적인 배치를 보였던 테슬라의 에너지 저장 부문에도 관심이 많습니다.
월스트리트는 테슬라의 에너지 전망을 낙관하고 있으며, 하반기에는 테슬라, 리비안(Rivian), 루시드(Lucid) 등의 수혜가 예상됩니다. 테슬라 주가는 올해 0.7% 상승해 S&P500의 16% 상승에 뒤졌습니다.
- 발행 : 미국 동부 시간, 2024-07-18, 오후 6:01
- 마켓워치 원제 : Tesla earnings bring focus on self-driving, and a new appreciation for energy storage business
엔비디아, AMD 주가 AI 수요 호재 이후 정반대 움직임
전반적인 시장 변동성에도 불구하고 엔비디아 주가는 2% 상승하며 칩 부문 상승을 주도하고 있습니다. 다만 반도체 부문은 PHLX 반도체 지수가 0.8% 하락하며 전날보다 하락 폭을 확대하는 등 여전히 압박을 받고 있습니다.
AI 관련 칩 수요에 힘입어 대만 반도체 제조의 실적 호조에도 불구하고 마이크론 테크놀로지(Micron Technology), 슈퍼 마이크로 컴퓨터(Super Micro Computer), 어드밴스드 마이크로 디바이스(Advanced Micro Devices) 등이 주요 하락 종목입니다.
분석가들은 TSMC가 수급 균형 전망치를 2026년까지 연장하는 등 AI 주도의 반도체 칩 수요가 공급 부족을 야기하고 있다는 점에 주목하고 있습니다.
TSMC의 확실한 보고서에도 불구하고 반도체 주식의 단기 실적에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 지정학적 이슈, 잠재적인 대중국 수출 제한, 금리 인하, 제2의 트럼프 대통령 집권 등의 요인으로 투자자들이 다른 종목으로 이동할 가능성이 있습니다.
특히, 금리 인하나 제2의 트럼프 대통령 집권으로 수혜를 입을 수 있는 종목으로의 투자자 이동이 눈에 띕니다. 이러한 요인들은 반도체 산업의 불확실성을 증대시키며, 이는 단기적으로 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
세미컨덕터 어드바이저(Semiconductor Advisors LLC.)의 대표인 로버트 메이어(Robert Maire)는 반도체 주식이 이미 고평가되어 있다고 언급했습니다. 최근 매각에도 불구하고, 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 C. J. 뮤즈(C. J. Muse)는 TSMC의 보고서가 안심이 된다고 생각하며 포지션을 추가할 것을 제안했습니다.
뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 분석가 비벡 아리아(Vivek Arya)는 기본에 중점을 두었고, 이 부문의 변동성을 엔비디아(Nvidia), 브로드컴(Broadcom), 암 홀딩스(Arm Holdings)와 같은 수익성 있는 회사에 투자할 기회로 보았습니다.
- 발행 : 미국 동부 시간, 2024-07-18, 오후 3:23
- 마켓워치 원제 : Nvidia, AMD shares move in opposite directions after good news on AI demand
트럼프와 밴스는 미국 달러 약세를 원하지만, 소원을 빌 때는 조심해야 합니다.
J.D. 밴스를 러닝메이트로 선택함으로써, 도널드 트럼프는 미국 제조업을 강화하기 위해 미국 달러를 약화시키는 것을 우선시하고 있습니다. 그러나 전문가들은 이것이 세계 기축 통화로서의 달러의 지위를 위태롭게 할 수 있으며, 다른 중대한 단점들도 있을 수 있다고 경고합니다.
소원을 말할 때는 신중해야 합니다.
미국은 낮은 차입 비용과 향상된 세계적 영향력을 포함하여 사실상의 세계 통화인 달러로부터 상당한 이익을 얻습니다. 이로 인해 미국은 국제 무역과 금융에서 강력한 입지를 유지할 수 있습니다. 마크 소벨(Mark Sobel)은 이러한 지위를 미국의 큰 경제, 유동 자본 시장 및 안정적인 거시 경제 정책에 기인한다고 생각합니다. 이러한 요소들은 미국 경제의 안정성과 신뢰성을 높여 국제 사회의 신뢰를 받게 만듭니다.
그러나 밴스(Vance)는 달러 보유로 인한 이익이 단점보다 더 큰지에 대해 의문을 제기했습니다. 그는 달러 강세가 미국의 경제와 정치에 미치는 장기적인 영향을 논의하면서, 이러한 이익이 과연 지속 가능할지에 대해 생각해 볼 필요가 있다고 주장했습니다.
트럼프는 달러의 준비금 지위를 잃는 것을 "전쟁에서 지는 것"에 비유하며, 달러 약세를 옹호함에도 불구하고 그것을 유지하는 것을 지지합니다. 그는 경제와 국가의 안정을 위해 달러의 지위를 유지하는 것이 중요하다고 믿고 있습니다. 그의 고문들은 만약 그가 연임에 성공하면, 연방준비제도의 독립성을 줄이려고 할 수도 있다는 보도가 있습니다.
연방준비제도의 독립성이 줄어들면, 경제 정책에 대한 정부의 개입이 증가할 수 있습니다. 전문가들에 따르면, 세계적으로 달러에서 지배적인 통화로의 전환이 진행 중이지만, 그것이 곧 대체될 가능성은 낮습니다. 여러 국가들이 새로운 통화를 도입하고 있지만, 달러의 지배적인 위치는 여전히 견고하게 유지되고 있습니다.
달러 약세는 인플레이션을 되살릴 위험이 있습니다
달러 약세는 트럼프의 정책 목표와 상충되는 여러 문제를 야기할 수 있습니다. 특히, 이는 인플레이션을 유발하고 경제 성장 둔화의 위험을 초래할 수 있습니다. 이와 관련하여 IMF의 수석 경제학자인 모리스 옵스트펠트(Maurice Obstfeld)와 소벨은 관세와 감세 정책이 달러를 강화시키고 금리를 인상할 가능성이 있다는 불일치를 강조합니다.
더불어, 2000년대에 목격된 바와 같이, 달러 약세가 반드시 미국의 제조업을 크게 활성화하지 않을 수도 있다는 점도 중요한 고려사항입니다. 이는 경제 정책의 복잡성을 보여주며, 단순한 해법이 없음을 시사합니다.
IMF는 달러를 말합니다
국제 통화 기금은 일본 엔화와 다른 통화에 비해 미국 달러가 크게 오른 이유는 이자율 차이의 변화 때문으로 보고 있습니다. 이러한 변화는 경제 정책과 글로벌 금융 시장의 변동성에 영향을 받을 수 있습니다.
그럼에도 일부 경제학자와 금융 전문가들은 달러가 여전히 고평가 상태라고 주장합니다. 국제결제은행의 환율 자료에 따르면, 미국 달러가 장기 평균보다 거의 12% 더 높다는 것을 보여줍니다.
해외로부터의 도움 요청
의도적으로 달러를 약화시키는 것은 1985년 플라자 협정과 비슷한 국제적인 협력이 필요할 것입니다. 플라자 협정은 주요 경제대국들이 달러의 가치를 낮추기로 합의한 역사적인 사건으로, 다자간 협력의 중요성을 보여줍니다.
그러나 옵스트펠트는 트럼프가 미국 동맹국들과의 관계를 긴장시켰던 과거의 관세 제안과 방위비 요구 때문에 오늘날 쉽게 그러한 협력을 확보할 수 있을지 의심하고 있습니다. 이러한 외교적 긴장은 국제적인 합의를 도출하는 데 큰 장애물이 될 수 있습니다.
스탠다드 차터드 은행(Standard Chartered Bank)의 스티브 잉거(Steve Englander)는 달러 약세가 종종 미국 경제 약세와 연결되어 트럼프에게 도전이 될 수 있다고 제안합니다. 이는 미국 경제가 약화될 때 달러 역시 그 가치를 잃게 되는 경향이 있기 때문입니다.
연방 준비 기관의 잠재적인 금리 인하는 최근 달러를 약세로 만들었고, 이에 따라 ICE 미국 달러 지수는 0.3% 하락한 103.75를 기록했습니다. 또한 2025년에 예상되는 추가 금리 인하는 추가 개입 없이 자연스럽게 통화를 약세로 만들 수 있습니다.
- 발행 : 미국 동부 시간, 2024-07-18, 오전 7:26
- 마켓워치 원제 : Trump and Vance want a weaker U.S. dollar. Be careful what you wish for.
트럼프는 아직 선거에서 이기지 않았지만, 주식 시장은 이미 그가 이긴 것 처럼 움직이고 있습니다.
투자자들은 청정 에너지 주식이 어려움을 겪는 동안, 에너지, 산업, 금융, 및 암호화폐 부문의 랠리를 유발하는 도널드 트럼프의 백악관 복귀 가능성에 대해 추측하고 있습니다. 그러나 시장은 최근 트럼프의 대만에 대한 발언으로 여전히 불안정합니다. 민주당이 여전히 재기할 수 있기 때문에 트럼프 대통령직 가능성에 대한 포트폴리오 조정은 아직 시기상조입니다.
정책 영향은 의회의 통제에 달려 있으며, 한 정당이 양원과 백악관을 모두 통제하는 경우에만 상당한 변화가 있을 수 있습니다. 투자 전략은 단기 거래와 장기 베팅에 따라 다르며, 금융과 전통적인 에너지가 가장 큰 이점을 가지고 있는 것으로 간주됩니다.
밀고 당기는 에너지 산업
공화당의 "드릴 베이비 드릴(Drill baby drill)" 구호는 구세대적입니다. 트럼프 재임 기간 동안 화석 연료를 홍보했음에도 불구하고 에너지 부문은 감소했고, 바이든의 녹색 정책으로 번창했습니다. 이미 낮은 가격과 시장 포화로 인해 미국 생산 증가는 업계에서 선호하지 않습니다. 게다가 우크라이나 전쟁이 끝나면 러시아 가스 공급이 증가하여 가격이 더욱 낮아질 수 있습니다.
에너지에 투자하는 것은 엑손 모빌(Exxon Mobil)과 같은 거대 기업들의 재정적 효율성, 산업 통합, 그리고 트럼프 대통령 임기로 인한 잠재적인 정책 영향 때문에 매력적입니다. 이 정책은 재생 에너지로의 전환을 지연시킬 수 있습니다. 분석가들은 할리벌튼(Halliburton), EQT, 체니에르 에너지(Cheniere Energy), 그리고 셈프라(Sempra)와 같은 회사들에게 이점이 있다고 봅니다.
반면, 풍력, 태양열, 그리고 전기 자동차를 포함한 청정 에너지 부문은 태양열 재고가 이미 감소하면서 어려움에 직면할 수 있습니다. 트럼프의 청정 에너지 보조금 폐지 의도에도 불구하고, 공화당 지역구에서의 경제적인 영향 때문에 이를 실행하기는 어려울 수 있습니다.
트럼프는 재무부와 국세청의 행정 명령과 규칙 변경을 사용하여 소비자가 전기차 크레딧을 청구하는 것을 어렵게 만들 수 있으며, 잠재적으로 리비안 오토모티브(Rivian Automotive)와 같은 다른 전기차 제조업체에 해를 끼칠 수 있습니다.
트럼프를 지지하는 테슬라 CEO 일론 머스크는 보조금을 제거하는 것이 테슬라에 이익이 될 것이라고 말했습니다. 분석가들은 또한 링컨 일렉트릭 홀딩스와 일리노이 툴웍스 같은 자동차 및 청정 에너지 부문의 산업 회사에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다.
은행 및 암호화폐
규제 완화는 자본 요건을 완화하고 잠재적으로 핀라(FINRA : 금융산업규제당국)를 폐지함으로써 금융 부문에 도움이 될 수 있습니다. 트럼프 또는 바이든 대통령 재임 기간의 경제 성장과 금리 인하는 대출을 증가시킬 수 있습니다. 그러나 공화당의 세금 및 무역 정책은 인플레이션을 재점화하여 2025년까지 연방 준비 기관의 금리 인하 계획을 복잡하게 만들 수 있습니다.
월가에서는 인수합병이 급증해 투자은행 수수료가 인상될 가능성이 있다고 보고 있습니다. 하지만 합병에 반대하는 연방 거래 위원회(FTC) 리나 칸 위원장에 대한 JD 밴스의 지지는 도전이 되고 있습니다. 암호화폐에 대한 트럼프의 진화하는 입장은 현재 공화당의 2024년 플랫폼에 포함되어 있으며, 공화당 지도부 하에서 암호화폐에 더 유리한 규제 환경을 제시하고 있습니다.
비트코인(Bitcoin)과 코인베이스(Coinbase) 및 블랙록(BlackRock)과 같은 회사는 비트코인 ETF의 상승으로 이익을 얻을 수 있지만 암호화폐 거래에 대한 법적 명확성은 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 자문가들은 포트폴리오에서 암호화폐 노출이 제한적이라고 제안하는 반면, 비트코인 채굴에 대한 공화당의 지원은 마라톤 디지털(Marathon Digital) 및 라이엇 플랫폼(Riot Platform)과 같은 채굴자를 도울 수 있습니다.
도전 받는 빅테크
빅 테크는 중국과의 무역 전쟁 심화와 칩 수출 제한 증가로 인한 잠재적인 영향으로 워싱턴에서 지속적인 무역 및 규제 문제에 직면해 있습니다. 대만에 대한 트럼프의 발언은 불안정성을 가중시키는 반면, 밴스의 빅 테크에 대한 비판적인 입장은 업계 관계에도 불구하고 향후 규제 압력에 영향을 미칠 수 있습니다.
기술에 대한 낙관적인 전망은 인공지능에 의해 주도되며, 반도체 회사들에게 혜택을 주고 잠재적으로 애플, 마이크로소프트, 알파벳과 같은 우량 기술 주식들을 끌어올릴 수 있습니다. 과거 데이터는 공화당과 민주당 대통령 모두에서 비슷한 시장 성과를 보여주므로, 투자자들은 정치적 결과에 따라 포트폴리오를 크게 바꾸지 말아야 합니다. 역사적으로 통합된 정당 통제는 분단된 정부에 비해 S&P 500의 연평균 수익률을 높였습니다.
금은 사상 최고치를 기록하고 있으며, 지정학적 불안과 인플레이션 우려 속에서 안전한 투자로 간주되고 있습니다. 최근 몇 년간 금의 가치는 꾸준히 상승해왔으며, 이는 투자자들에게 신뢰를 주고 있습니다. JP모건의 전략가들은 이러한 현상이 일시적인 것이 아니라 장기적인 추세일 수 있다고 전망하며, 부채 우려와 무역 문제 등 다양한 긍정적인 요인을 강조하고 있습니다.
공화당 플랫폼에는 금에 대한 특별한 언급이 없지만, 금의 안정성은 현재 정치 환경에서 매우 유리한 것으로 주목받고 있습니다. 이는 특히 경제적 불확실성이 높은 시기에 더욱 두드러집니다. 추가로, 금은 통화 가치의 변동에서 벗어나 자산을 보호하는 수단으로서의 역할을 계속하고 있습니다.
- 발행 : 미국 동부 시간, 2024-07-18, 오후 4:26
- 배런스 원제 : Trump Hasn’t Won the Election Yet. The Stock Market Is Acting Like He Already Has.
한국시간 2024년 7월 19일 금요일 오전 7시 기준으로 미국 경제지 마켓워치(MarketWatch)와 배런스(Barron’s)의 탑뉴스를 요약, 정리 했습니다.
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