수익 발표 전후에 거래할 때 이상한 패턴을 보이는 테슬라
테슬라의 주가는 수익 발표 2주 전에는 하락했다가 다음 2주 동안 상승하는 경우가 많습니다. 이 패턴은 7월 17일에 발표될 수익 보고서에서도 반복될 것으로 예상됩니다. 이러한 주가 변화는 테슬라 주식의 독특한 특성 중 하나로, 투자자들에게 흥미로운 투자 기회를 제공합니다.
테슬라의 주가는 실적 발표 후 2주 동안 크게 개선되는 경향이 있습니다. 구체적으로, 평균적으로 2.9%의 손실을 기록한 반면, 실적 발표 후에는 평균 6.7%의 상승률을 기록합니다. 이러한 주가 상승 패턴은 테슬라에만 국한되며, 전반적으로 S&P 500에서는 관찰되지 않습니다. 이는 테슬라가 S&P 500에 합류한 이후 투자자들의 반응에 긍정적인 영향을 미치기 위해 실적 기대치를 관리하는 데 집중해 왔기 때문일 수 있습니다.
S&P 500 기업의 77.2%가 2024년 1분기에 실적 예상치를 상회했습니다. 이는 지난 10년 동안 꾸준히 증가해온 추세입니다. 테슬라의 실적과 같은 패턴에 대한 단기 베팅은 매력적일 수 있지만, 그러한 패턴이 널리 인식되면 작동을 멈출 가능성이 있습니다. 이는 많은 투자자들이 동일한 전략을 채택하면서 시장의 효율성이 증가하기 때문입니다.
실적 관리와 실적 후 발표 드리프트(PEAD)와 같은 현상은 시장 전반의 전략으로는 감소했지만, 예측 가능성이 낮은 기업에서는 여전히 실행 가능할 수 있습니다. 테슬라와 같은 개별 기업의 경우, 이러한 패턴을 통해 단기적인 투자 수익을 기대할 수 있습니다. 그러나 이러한 전략은 항상 성공을 보장하지 않으며, 투자자들은 신중한 분석과 판단이 필요합니다.
- 발행: 미국 동부 시간, 2024-07-06, 오전 8:25
- 원제: Tesla stock shows this curious pattern before and after earnings that you can trade
펀드매니저가 엔비디아 비중을 줄이고 AI관련주 보유를 재조정하는 이유
버팔로 펀드(Buffalo Funds)의 켄 라단(Ken Laudan)은 AI 인프라를 지원하는 기업에서 AI 기술을 채택하는 기업으로의 전환이 예상보다 오래 걸릴 것이라고 우려를 표명했습니다. 데이터 센터를 지원하는 엔비디아의 강력한 성과에도 불구하고, 라단은 투자자들이 예상보다 늦게, 아마도 2025년 이후까지 소프트웨어 중심의 AI 어댑터로 초점을 전환하지 않을 수 있다고 믿고 있습니다.
2023년 1월부터 2024년 말까지 AI 칩에 대한 지출은 2,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 세쿼이아 벤처스(Sequoia Ventures)가 추산한 30억 달러의 AI 애플리케이션 수익에 비해 메타 플랫폼과 같은 하이퍼스케일러는 클라우드 호스팅 사업을 중단하려면 매년 3,000억 달러의 수익을 창출해야 합니다.
AI 비용 증가와 보상 지연에 대해 경고합니다
라단은 엔비디아 매출의 53%를 차지하는 하이퍼스케일러가 GPU 구매를 예상 수요가 아닌 실제 최종 사용자 수요에 기반하여 이루어질 것인지에 대해 깊은 의문을 제기했습니다. 그는 엔비디아가 제너레이티브 AI 인프라용 GPU 시장에서 확고한 우위를 점하고 있음에도 불구하고, 테슬라와 xAI 같은 혁신적인 회사들이 엔비디아의 성과에 긍정적인 영향을 미치고 있다고 언급했습니다.
그러나 그는 아마존과 알파벳 같은 거대 기술 회사들이 AI 인프라에 지출하는 비용의 지속 가능성에 대해 심각한 우려를 표명하며, 투자자들이 매출 총이익에 대한 장기적인 타격을 쉽게 용납하지 않을 수 있다고 경고했습니다.
그는 향후 12개월 내에 더 명확한 징후가 나타날 것으로 예상하며, AI 어댑터 수익과 더 밀접하게 일치하도록 하이퍼스케일러의 지출 패턴에 극적인 변화가 필요하다고 강조했습니다. 또한, 그는 엔비디아가 이러한 변화에 적응할 수 있는 능력을 갖추어야 한다고 믿으며, 기업의 장기적인 성공을 위해 더 많은 전략적 조치가 필요할 것이라고 덧붙였습니다.
라단이 자신의 경고에 어떻게 귀를 기울이고 있는지
약 70개의 주식을 보유하고 있는 버팔로 라지 캡 펀드(The Buffalo Large Cap Fund,)는 올해 22%의 수익률을 기록하며 러셀 1000 성장 지수와 S&P 500을 모두 능가했습니다. 펀드 매니저 라단은 AI 관련 보유를 줄이고 산업 및 의료 분야에 집중하며 엔비디아, AMD, 코히어런트(Coherent Corp.), 퓨어 스토리지 주식회사(Pure Storage Inc.)의 포지션을 줄이는 등 포트폴리오를 조정하고 있습니다.
3월 31일 기준으로 마이크로소프트는 버팔로 대형주 펀드의 최대 보유 기업으로, 올해 11%의 할당과 22%의 수익률을 기록했습니다. 또한 라단은 GE 에어로스페이스, 자일렘(Xylem Inc.), 와브텍(Wabtec) 같은 산업 기업과 일라이 릴리(Eli Lilly), 애보트 래버러토리스(Abbott Laboratories), 덱스콤(DexCom), 아스트라제네카(AstraZeneca), 머크앤코(Merck & Co.) 같은 헬스케어 기업을 선호합니다.
- 발행: 미국 동부 시간, 2024-07-06, 오전 6:37
- 원제: Why this fund manager trimmed his Nvidia position — and has a warning about AI
프랑스 선거 결과는 대통령의 국제적 입지를 약화시킬 수도
에마뉘엘 마크롱(Emmanuel Macron) 프랑스 대통령은 1차 입법 선거에서 저조한 성적을 거둔 후 국방 및 외교 분야에서 영향력이 약화될 위기에 처해 있습니다. 그의 중도 블록은 과반수를 확보하지 못할 것으로 보이며, 이는 러시아에 대한 우크라이나의 지지를 포함하여 유럽 및 세계 문제에서 그의 입지를 약화시킵니다.
프랑스는 두 가지 잠재적인 결과에 직면해 있습니다. 하나는 마크롱의 국방 및 외교 정책 권한을 대부분 그대로 두지만, 국내 불안정을 감수해야 하는 약한 총리가 있는 분열된 의회입니다. 다른 하나는 잠재적인 갈등과 마크롱의 권위를 억제하려는 시도로 이어지는 조던 바르델라의 극우적인 승리입니다. 프랑스 헌법은 제한된 지침을 제공하며, 많은 것이 관련된 개인과 타협하려는 의지에 달려 있습니다.
바르델라의 '빨간 선'
프랑스 헌법은 국방의 책임을 두고 대통령과 총리 사이에 잠재적인 갈등을 일으킵니다. 최연소 총리 등극으로 기대받고 있는 28세의 극우정당 ‘국민연합’의 조르당 바르델라(Jordan Bardella) 대표는 선거 운동 기간 동안 러시아와의 직접적인 대립의 위험을 강조하면서 우크라이나에 대한 프랑스의 추가적인 군사 지원에 대한 그의 반대의 개요를 설명했습니다.
이러한 입장은 잠재적으로 의사 결정에 교착 상태에 이르게 하는 마크롱의 입장과 대조됩니다. 분석가 프랑수아 헤스부르그(François Heisbourg)는 그러한 권력 투쟁은 프랑스 정치에서 전례가 없다고 언급합니다.
르펜과 마크롱의 공방
변호사 출신으로 우파 정당인 ‘국민전선’의 총재를 맡고 있는 마린 르펜(Marine Le Pen)은, 마크롱의 역할을 비판하며 그가 오만하다고 일축한 예산 통제로 인해 총리가 실질적인 권력을 가지고 있다고 제안했습니다. 은퇴한 미셸 올라가레이(Michel Olhagaray) 부대장은 군사적 책임에 대한 헌법적 모호성이 군대 내에서 혼란을 일으킬 수 있다고 경고했습니다.
대통령이 군사 작전을 시작할 수 있는 능력은 이제 프랑스의 군사적 약속에 대해 국제 동맹국들 사이에서 의문을 제기하면서 총리와의 합의를 필요로 합니다. 그러나 프랑스의 핵 억제력은 여전히 대통령의 단독 통제 하에 있습니다.
프랑스는 안을 들여다 보면
투표에서 명확한 과반수가 나오지 않으면 프랑스는 연립 정부를 구성해야 할 수도 있습니다. 이는 프랑스 정치에서 흔치 않은 일입니다. 연립 정부를 구성하려면 여러 정당 간의 합의와 협력이 필요하며, 이는 정치적 불안정성을 초래할 수 있습니다. 이러한 상황에서는 총리의 권한이 약화될 가능성이 있으며, 이는 정부의 효율성을 저하시킬 수 있습니다.
특히, 우크라이나에 대한 군사 및 인도적 원조와 같은 주요 국제 문제에 대한 결정이 지연될 수 있습니다. 이는 프랑스의 국제적 입지를 약화시키고, 동맹국들과의 관계에도 영향을 미칠 수 있습니다. 마크롱 대통령은 더 많은 통제권을 가지게 되겠지만, 외교 정책 결정에서 전통적으로 대통령이 가지던 결정권은 제한될 것입니다. 이는 프랑스의 외교 정책이 더 이상 일관성을 유지하기 어려울 수 있음을 의미합니다.
또한, 연립 정부 구성 과정에서 각 정당의 이해관계를 조정하는 데 많은 시간이 걸릴 수 있습니다. 이로 인해, 프랑스 내의 사회적, 경제적 문제들에 대한 해결책 마련도 지연될 수 있습니다. 예를 들어, 재정 정책, 교육 개혁, 환경 보호 등의 중요한 국내 문제들이 정치적 교착 상태로 인해 제대로 다뤄지지 않을 위험이 있습니다.
- 발행: 미국 동부 시간, 2024-07-06, 오전 6:15
- 원제: France’s president called a surprise election but the result could diminish his power in world affairs
한국시간 2024년 7월 7일 일요일 오전 7시 30분 기준으로 미국 경제지 마켓워치(MarketWatch)와 배런스(Barron’s)의 탑뉴스를 요약, 정리 했습니다. 모든 기사의 하단에는 원문을 확인하실 수 있는 링크가 있습니다.
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