구리와 원유 가격 하락, 글로벌 경제의 경고 신호인가?

구리와 원유 가격 하락, 경제 상태를 어떻게 말해주는가?

원문 발췌 사진(출처: 마켓워치 포토 일러스트레이션, 아이스탁포토)

 

 

3분기 동안 원자재 가격이 하락했습니다. 특히 구리와 원유는 중국과 미국의 약한 경제 지표로 인해 수요 우려가 커지며 큰 손실을 기록했습니다. 이는 금융 시장에도 영향을 미쳐 화요일 미국과 전 세계 주식 시장이 하락세를 보였습니다.

 

원유와 구리 수요는 세계 경제 성장 동향을 반영하는 주요 지표로 여겨집니다. 나벨리에 앤 어소시에이츠(Navellier & Associates)의 루이스 나벨리에(Louis Navellier)는 중국, 유럽, 캐나다, 미국의 경제 약세와 골드만 삭스의 구리 가격 하향 조정이 가격 압박의 핵심 요인이라고 지적했습니다.

 

미국의 제조업 지표는 계속해서 위축되고 있습니다. ISM 지수는 47.2%를 기록했으며, 신규 주문은 2년 만에 최저 수준에 도달했습니다. RJO퓨쳐스(RJO Futures)의 존 카루소(John Caruso)는 미국과 중국 제조업 지표의 불확실성이 산업용 원자재에 상당한 영향을 미치고 있다고 언급했습니다.

 

중국의 제조업 PMI는 8월에 49.1로 떨어지며 4개월 연속 수축세를 기록했습니다. 이러한 경제적 약세는 원유와 구리 가격의 하락으로 이어졌으며, 미국 구리는 거의 3% 하락했습니다.

 

S&P GSCI 지수는 올해 초 12.4%의 성장을 기록했지만, 금요일에는 0.2% 성장으로 마감했습니다.

 

원문 관련 자료 1: S&P GSCI 지수 변동(출처: 팩트셋)

 

S&P GSCI의 산업 금속 하위 지수는 연초 대비 5.3% 상승했으나, 이번 분기 동안 3.3% 하락했습니다. 에너지 하위 지수는 올해 1.2% 하락했으며, 이번 분기에는 10.6% 하락했습니다.

 

 

구리 가격 하락

골드만삭스가 2025년 구리 가격 전망을 낮췄습니다. 이전 예상인 메트릭 톤당 15,000달러에서 10,100달러로 줄였습니다.

 

중국의 수요가 약해지고 경제 위험이 커진 것이 이유입니다. 이 전망 조정은 구리 가격이 올해 5월 21일 기록한 최고가인 파운드당 5.106달러에서 떨어진 후에 이뤄졌습니다.

 

원문 관련 자료 2: 구리 선물 가격 변동

 

 

구리 선물 가격은 5월의 최고치를 찍은 이후 하락세를 보였으며, 12월 구리 선물은 화요일에 파운드당 4.09달러로 마감했습니다. 이는 8월 중순 이후 최저치로, 2.8% 하락한 수치입니다.

 

주요 구리 생산업체들의 주가도 하락했으며, 프리포트 맥모란(Freeport-McMoRan)은 6.6%, BHP 그룹(BHP Group)은 5.1% 하락했습니다.

 

 

구리 수요의 전망

코어스톤 캐피털(Corestone Capital)의 맥도너(McDonough)는 2022년 미국의 인플레이션 감축법(Inflation Reduction Act)이 청정 에너지를 촉진함에 따라 구리 수요에 대한 시장의 반응이 과도했다고 평가했습니다. 그는 배터리 금속과 친환경 에너지 수요 증가로 인해 구리 가격이 크게 상승할 것으로 전망합니다.

 

카루소는 중국 경제에 대한 우려가 곧 완화될 것으로 예상하며, RJO퓨쳐스는 전기화와 전력망 개선이 구리 수요의 주요 촉매제가 될 것이라고 전망했습니다.

 

 

원유 가격 하락

원유 가격은 계절적 수요 감소로 인해 하락할 것으로 예상됩니다. 리비아, 베네수엘라, 러시아의 공급 문제에도 불구하고 이러한 하락세가 지속될 전망입니다.

 

브렌트유 가격은 배럴당 73.75달러로 4.9% 하락했으며, 올해 누적 하락률은 4.3%에 달합니다.

 

원문 관련 자료 3 : 브랜트유의 연간 하락

 

 

브렌트유는 연초 이후 하락세를 보이며 배럴당 73.75달러로 4.9% 하락했습니다. 이는 지난해 12월 이후 최저 수준입니다.

 

미국의 원유 기준인 서부 텍사스 중질유(WTI) 가격은 배럴당 70.34달러로 4.4% 하락했습니다. 이는 올해 들어 1.8% 하락한 수치이며, 역시 지난해 12월 이후 최저치입니다.

 

드릴 캐피털 매니지먼트(Drill Capital Management)의 파리드 긴도(Farid Guindo)는 원유 가격 안정화를 위해 세 가지 요소가 필요하다고 주장했습니다:

1. 중국의 경제 지표 개선
2. 북미 및 유럽의 금리 인하
3. OPEC+의 생산량 감소

 

긴도는 이러한 경제적 역풍이 사라지면 브렌트유 가격이 배럴당 75~80달러 사이에서 안정될 것으로 예상했습니다. 반면 나벨리에는 미국과 가이아나의 원유 생산 증가로 인해 가격이 더 하락할 것으로 전망했습니다.

 

나벨리에는 "미국 원유 생산이 사상 최고치를 기록하고 가이아나의 생산량도 증가함에 따라 원유 수요가 약화되면 가격은 더 떨어질 가능성이 크다"고 말했습니다. 그는 연방준비제도가 여러 차례 금리를 인하하고 글로벌 제조업 활동이 개선되기 전까지 원자재 가격의 약세가 지속될 것이라고 덧붙였습니다.

 

• 발행: 미국 동부 표준시, 2024년 9월 4일, 오전 7시 41분
• 출처: 마켓워치
• 원제: What sinking copper and oil prices say about the state of the economy