금요일 고용 보고서, 10월 미국 주식 시장 향방을 결정할까?

10월의 시작을 두려워하는 투자자들, 금요일 고용 보고서에 주목해야 할 때

이란의 이스라엘 미사일 공격과 미국 항구 노동자 파업, 대선 카운트다운으로 시작한 10월이지만, 이 것이 미국 주식 시장에서 가장 중요한 것은 아닐 수 있습니다. (사진: 마켓워치, 아이스탁 포토 외)

 

 

 

8월과 9월의 시장 회복으로 투자자들의 기대가 고조되었으나, 10월 초 글로벌 및 국내 이슈들이 새로운 도전 과제를 제시했습니다.

 

이란의 이스라엘 미사일 발사로 긴장이 고조되어 주식과 채권 수익률에 일시적 영향을 미쳤습니다. 동시에, 국제 항만 노동자 협회 (International Longshoremen's Association)의 미국 항구 파업이 메인에서 텍사스에 이르는 상업 활동을 저해할 가능성이 있습니다.

 

또한, 5주 앞으로 다가온 미국 대선이 추가적인 불확실성을 야기하고 있습니다. 최근 선거 패턴을 고려하면, 선거 결과는 연방준비제도(Fed)의 11월 7일 금리 결정 이후까지도 불분명할 수 있습니다.

 

이러한 시장 변동성은 금융 부문에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 인컴 리서치 + 매니지먼트 (Income Research + Management)의 앨리슨 월시 (Allison Walsh)는 "이러한 사건들이 시장 역학을 근본적으로 변화시키고 있습니다"라고 설명했습니다.

 

그러나 이러한 불확실성에도 불구하고, 투자자들은 금요일의 고용 보고서에 주목해야 합니다. 이 보고서는 경제의 핵심 지표로 작용할 것입니다.

 

DWS 그룹의 조지 카트램본 (George Catrambone)은 "노동 시장이 현재 우리의 주요 관심사입니다. 금요일의 비농업 고용 데이터는 경제 상황에 대한 중요한 통찰력을 제공할 것입니다"라고 강조했습니다.

 

 

걱정의 장벽

과거 노동 분쟁은 비용 증가에도 불구하고 해결되었습니다. 최근의 지정학적 사건들은 일시적으로 시장에 영향을 미쳤으나, 주식은 빠르게 반등해 새로운 고점을 기록했습니다. 채권 스프레드는 미국의 성장 우려에도 불구하고 여전히 역사적 저점에 머물러 있습니다.

 

"이러한 문제들에 대해 안일하게 대처할 위험이 있습니다," DWS의 카트램본은 지적하며, 과거에는 노동 파업과 지정학적 위험의 해결에 더 오랜 시간이 걸렸다고 덧붙였습니다.

 

그러나 그는 2008년 이후 투자자들이 시장 하락 시 매수해 꾸준히 이익을 보았으며, 시장에서 물러나거나 공매도에 나선 투자자들은 좋지 않은 결과를 얻었다고 언급했습니다.

 

인컴 리서치의 월시는 머니 마켓 펀드에 6조 달러 이상의 자산이 몰린 상황을 언급하며, "머니 마켓 펀드는 여전히 높은 수익률을 제공하지만, 이러한 상황이 얼마나 지속될지는 불확실합니다,"라고 말했습니다.

 

연준이 최근 금리 인하 기조로 전환함에 따라, 고용 데이터에 초점을 맞추는 것이 합리적입니다. 이는 연준의 금리 정책에 중요한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.

 

"최근 몇 년간 고용 증가세는 꾸준히 둔화되었습니다," 슈왑(Schwab)의 시니어 트레이딩 전략가 알렉스 코피(Alex Coffey)는 전했습니다. "현재 우리는 주택 시장과 마찬가지로 비교적 정체된 고용 시장을 경험하고 있습니다."

 

 

변동성을 견뎌내기

주식이 역사적 고점에 근접한 상황에서, 코피는 연준의 금리 인하 이유가 중요하다고 강조했습니다. 경착륙을 피했을 때 주가는 상승하는 경향이 있지만, 경제를 구하기 위한 인하일 경우 하락할 가능성이 있습니다.

 

브랜디와인 글로벌 (Brandywine Global)의 잭 맥킨타이어 (Jack McIntyre)는 현재 경기 침체 가능성이 낮아졌다고 보고 있습니다. 그는 "세계 두 경제 대국이 경기 부양책을 추진하고 있어 글로벌 경기 침체의 위험이 줄어들고 있습니다"라고 말했습니다.

 

그의 팀은 다양한 경제 시나리오에 대비해 고수익 채권에 집중하고 있으며, 10년 만기 국채 수익률이 3.8%에서 4.5%로 상승한다면 "두 손 들고 매수할 것"이라고 언급했습니다.

 

슈왑의 코피는 변동성이 큰 시장에서 단기 주식 전략의 주문 규모를 줄여 리스크를 관리할 것을 조언했습니다. 그는 "장기적으로는 시장 타이밍보다 투자 상태를 유지하는 것이 중요합니다. 자신의 계획과 전략을 고수해야 합니다"라고 강조했습니다.

 

목요일 기준으로, 다우존스 산업평균지수는 연초 대비 11.5% 상승했으며, S&P 500과 나스닥 컴포지트 지수는 각각 약 20% 상승했다고 팩트셋(FactSet)은 보고했습니다.

 

• 출처: 마켓워치
• 발행: 미국 동부 표준시, 2024년 10월 3일 오후 6시 09분
• 원제: Investors fearing a scary start to October should focus instead on Friday’s jobs report